Банкротство.— Это признанная арбитражным судом или объявленная самим должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным долгам и иным обязательным платежам.
Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить удовлетворение требований кредиторов в течение трех месяцев после наступления срока платежа. По истечении этого срока кредиторы вправе обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании предприятия несостоятельным (банкротом).
Для диагностики вероятности банкротства на основании их заявления используются различные методы.
1) анализа обширной системы критериев и характеристик,
2) ограниченного спектра показателей,
3) интегрального показателя, рассчитанного с помощью:
— Многомерного оценочного анализа,
— Распространения дискриминационного анализа.
При использовании первого метода адаптации банкротства обычно делятся на две группы.
Первая группа. — Индикаторами потенциального финансового неблагополучия и банкротства в ближайшем будущем являются
— Неоднократно повторяющиеся крупные убытки в основной деятельности,
— просроченные оплаченные и взысканные счета,
— Низкие значения показателей ликвидности и тенденция к их снижению,
— Дефицит собственного капитала,
— снижают рыночную стоимость акций компании,
Вторая группа. — Это показатели, неблагоприятные цены которых указывают на возможность резкого ухудшения ситуации в будущем, хотя текущее финансовое положение не считается значительным.
— Чрезмерная зависимость бизнеса от конкретного проекта, вида актива или рынка покупки или продажи сырья,
— Основные потери по контрагентам,
— Недостаточные капитальные вложения.
К преимуществам данной системы банкротства можно отнести системный и комплексный подход.
Недостатками являются высокая степень сложности в принятии решений, производство в многокритичной работе, информативность рассчитываемых показателей, субъективность прогнозных решений.
Анализ структуры баланса предприятия для диагностики неплатежеспособности проводится на основе показателей.
-коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Основанием для признания структуры баланса компании неадекватной и неплатежеспособной является выполнение одного из следующих условий
— Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода должен быть менее 2,
— Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода должен составлять менее 0,1.
За рубежом.Для оценки риска банкротства и кредитоспособности компании широко используется факторная модель известных западных экономистов Альтермана, Тафлера и Тичота, разработанная с использованием многомерного дискриминантного анализа. Однако они не вполне подходят для оценки риска банкротства отечественных экономических единиц в силу различий в способах учета инфляционных факторов, различий в структуре капитала, а также различий в законодательной и информационной базе. Поэтому необходимо разрабатывать отраслевые дискриминантные функции, учитывающие особенности отечественной действительности.
Наиболее популярной является модель Альтмана, которая имеет следующий вид
К1 — отношение оборотных активов к совокупным активам,
К2 — отношение нераспределенной прибыли к общим активам, где, К2 — отношение нераспределенной прибыли к общим активам, где, К2 — отношение нераспределенной прибыли к общим активам, где
К3 — отношение балансовой прибыли к совокупным активам,
К4 — отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к балансовой стоимости заемного капитала,
К5 — отношение продаж к активам.
Z-score менее 1,8 указывает на очень высокую вероятность неплатежеспособности, 1,8-2,8 — на высокую вероятность неплатежеспособности, 2,8-3,0 — на высокую вероятность неплатежеспособности, а выше 3 — на очень низкую вероятность неплатежеспособности.
Рейтинговые оценки помогают диагностировать неплатежеспособность компании, поскольку позволяют определить вероятность неплатежеспособности компании на основе сравнения с критериями.