Почему Россия покупает долг США: основные причины и выгоды

Россия не входит в список 33 крупнейших государственных титулов, хотя в апреле она была 22. По данным Bloomberg, инвестиции России в госдолг США сократились на 11 лет и теперь составляют 14,9 миллиарда долларов. Только за апрель-май вложения в госдолг США упали в три раза. Об этом свидетельствуют данные Казначейства США.

По словам главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной, отказ России от американских ценных бумаг связан с политикой Центробанка по разделению резервов. За последние годы, более чем за десятилетие, наша доля золота выросла почти в десять раз. Мы выделяем всю монетную структуру. Мы придерживаемся политики, чтобы они (золотые и валютные резервы) надежно хранились и были дифференцированы». Господин Набиуллина оценивает все риски. Экономические, хозяйственные и геополитические.

Что такое госдолг?

Государственный долг США в его публичной части — это ценные бумаги (векселя, облигации), выпущенные Казначейством США. Они могут принадлежать корпорациям, государственным и иностранным органам власти и даже частным лицам, которые их купили. Они приносят небольшой доход — около 2,5-3 % в долгосрочной перспективе, — но считаются очень надежным вложением. Правительство США использует деньги, вложенные в государственный долг, для покрытия бюджетного дефицита и всех расходов, необходимых для различных целей, от обороны до образования.

Почему продают и о чем это говорит?

Продажу государственных ценных бумаг США организовывала не только Россия, но и другие страны — Япония и Китай. Однако за последние 18 лет ни один из крупных держателей американских долговых бумаг не сократил свои вложения в такой степени, как Россия. Центральные банки решили сократить свои вложения в долговые бумаги, оставив на счетах американских банков только долларовые депозиты. Причины распродажи — не только санкции США против России, но и изменение ситуации на мировом рынке.

Наиболее распространенное мнение, которое я слышу сегодня среди аналитиков, — это то, что мы боимся выйти из этих титров, как в случае с санкциями против Ирана». Осенью в США пройдут выборы в Конгресс, где республиканцы могут потерять свое большинство. А демократы выступают категорически против налаживания отношений с Россией. Каждая партия в США использует нашу страну в качестве козыря в своей политической борьбе. В России они явно считают, что ситуация может ухудшиться, и решили действовать в наиболее подвижной форме», — говорит Голубовский.

Эксперт считает, что продажа названий из России — это негативный сигнал. По его мнению, это говорит о том, что страна готовится к колебаниям на рынке. Таким событием, как вариант, может стать война на Ближнем Востоке. После этого предпочтительнее обратиться к наличным. Если посмотреть на изменения в структуре резервов и перевод резервов в другие монеты, это означает, что мы приближаемся к негативному событию». Г-н Голубовский утверждает, что

Почему Россия вкладывает государственные деньги в госбумаги США

Россия и Соединенные Штаты Америки (США) — две крупные международные силы, по-разному взаимодействующие в мировой экономике. Одно из таких взаимодействий проявляется в том, что Россия вкладывает государственные деньги в американские государственные облигации, что иногда вызывает различные споры и разногласия. В этой статье Dopross.ru рассматриваются некоторые причины, по которым это происходит.

Россия и Соединенные Штаты Америки (США) — две крупные международные силы, по-разному взаимодействующие в мировой экономике. Одно из таких взаимодействий проявляется в том, что Россия вкладывает государственные деньги в американские государственные облигации, что иногда вызывает различные споры и разногласия. В этой статье Dopross.ru рассматриваются некоторые причины, по которым это происходит.

Первая причина вложения российских государственных денег в американские государственные облигации — это безопасность инвестиций. США считаются одной из самых безопасных инвестиций на мировых финансовых рынках, поскольку США рассматриваются как стабильная экономическая и политическая держава. Это означает, что российские инвесторы могут быть уверены в том, что через определенный период времени они получат оговоренную сумму денег и будут получать проценты по своим инвестициям в ожидаемые сроки.

Вторая причина заключается в том, что инвестиции в государственные облигации США позволяют России получать доход от экспортных поступлений. В основном Россия является экспортером нефти и газа. Большая часть мировой торговли ведется в долларах США, поэтому российские компании получают доллары от своих зарубежных партнеров. Правительство России инвестирует часть этой выручки в долларовые государственные облигации США, чтобы накопить доход и обеспечить долгосрочную стабильность.

Третья причина связана с дифференциацией инвестиционного портфеля. Правительство России стремится диверсифицировать свой инвестиционный портфель, чтобы снизить риск и обеспечить стабильность национальной экономики. Инвестиции в государственные облигации США — одна из стратегий, используемых российским правительством для достижения этой цели. Это позволяет ей дифференцировать свои активы и защитить свои интересы от потенциальных рисков и колебаний курса национальной валюты.

Несмотря на эти преимущества, некоторые критики отмечают и недостатки подобных инвестиций. Одним из них является тот факт, что вложение средств российского правительства в государственные облигации США может быть расценено как финансирование потенциальных конкурентов и потенциальных врагов. Кроме того, ему может понадобиться быстрый доступ к инвестициям в случае введения санкций или других политических событий между двумя странами. Я уже писал ранее, что доллар является мировой валютой. (Андрей Кубиков, dopross.ru)

Спасибо автору статьи — пожалуйста, нажмите на блокировщик рекламы на сайте.

Почему Россия покупает американские долги

Опубликованные сегодня вечером данные по инвестициям в государственные ценные бумаги США показали загадочный рост рынка со стороны широкой общественности в стране, где политические отношения на данный момент явно не обостряются. Объяснение прямой связи между политикой и рынком облигаций прекрасно работало со второй половины прошлого года до последнего месяца этого года. Однако данные за май (опубликованные сегодня ночью) вызвали вопросы у тех, кто считал их актуальными.

Я убежден, что в этих действиях не должно быть политики. Во-первых, существует прямая зависимость между российскими резервами в целом и инвестициями в американские ценные бумаги. До 2008 года, когда акции выросли вдвое, Россия занимала более высокое место среди американских титулов, входя в первую десятку.

Теперь Китай, Япония, страны-экспортеры нефти и т. д., сохраняют или даже увеличивают свои вложения примерно на ту же сумму, а Россия тратит их на поддержку своей национальной валюты. Крупнейшие месяцы нефтяного коллапса привели к значительным издержкам в два периода: в конце 2008 года и в тот же период 2014 года.

По мере сокращения общих запасов Россия сокращала свои вложения в долгосрочные американские облигации (Treasury). И заметьте, что они были распроданы первыми, но не из-за ухудшения отношений между президентом и МИДом, а по той простой причине, что они наиболее ликвидны и лучше ведут себя в период, к которому относится и наш рубль.

Если смотреть на ситуацию менее шарообразно, чем в начале года, когда резервы центральных банков стабилизировались, то снижение можно объяснить непривлекательным падением на рынке облигаций США, так как доходность значительно снизилась по сравнению с прогнозируемой датой. Повышение процентных ставок становится все более отдаленным.

Однако в последние месяцы доходность облигаций США и европейских облигаций значительно повысилась, и рынок резервных фондов стал более активным (практически неудержимый рынок в 100 млн евро ежедневно с мая).

Несмотря на динамику политических отношений, почему управляющие центральными банками продолжают покупать американские ценные бумаги, когда резервы растут? Проблема заключается в характеристиках резервов. Содержащиеся в них титулы должны быть ликвидными, а рынок — глубоким. Это позволяет покупать и продавать их в больших количествах, не опасаясь заметных изменений на рынке. Исходя из этих показателей, долларовые активы по-прежнему остаются лучшими.

Если объяснение причин, которое я привел, верно, то через месяц вы должны увидеть отчет, показывающий еще один месячный доход по американским ценным бумагам, благодаря созданию акций центральным банком и общей относительно хорошей динамике нефти. Период такой. Еще через месяц июльские показатели могут быть снова убраны, если динамика последних трех недель продолжится.

Политики не существует, есть только здравый смысл и экономика.

Инвестиции РФ в госдолг США: почему Россия покупает американские облигации

Несмотря на конфликт на международной арене между Россией и США, Российская Федерация инвестирует значительную часть американских долговых резервов. Однако в 2019 году, по мнению экспертов, правительство США будет стремиться сократить объем своих долговых вложений. Это тревожный знак, предвещающий новый экономический и геополитический кризис.

Долговые обязательства США

Государственный долг США представлен в официальной форме ценными бумагами, выпущенными Казначейством США. Приобрести американские векселя и государственные облигации могут частные лица, корпорации, другой государственный принцип или даже государственные принципы. Доходность ценных бумаг невысока и колеблется в пределах 2,5-3 % при длительном инвестировании.

Высокая надежность и возможность покупать и продавать государственные облигации в больших количествах практически не компенсируют доходность. Это очень важно для крупных игроков, зарабатывающих миллиарды долларов.

За счет средств, привлеченных через государственные облигации, правительство США покрывает бюджетный дефицит и другие расходы, в том числе на различные цели — от образования до обороны.

Объем государственного долга США исторически имеет тенденцию к росту.

Динамика роста государственного долга США

Государственный долг превышает темпы роста ВВП США и в определенный момент становится очень значительным. Сильное расхождение между объемом государственного долга и ВВП было зафиксировано в 1946 году, когда США брали значительные займы во время Второй мировой войны. Тогда государственный долг оценивался в 121,2% ВВП, но правительство США снизило этот показатель до 34-35.

К 2019 году, по предварительным оценкам, объем госдолга США достиг 23 триллионов долларов, однако правительства многих стран входят в десятку крупнейших инвесторов в американскую экономику.

Первая десятка стран с наибольшими инвестициями в ценные бумаги США

К 2018 году Россия также была крупнейшим держателем ценных бумаг США, занимая 22 месяца, но в последние 12 месяцев российское правительство сократило объем дополнительных инвестиций, что, по прогнозам экспертов, приведет к эскалации конфликта между этими силами.

Выгодно ли РФ вкладывать резервы в государственные бумаги США

В 2004 году в России был создан Стабилизационный фонд. Он состоит из двух частей — Фонда национального благосостояния (ФНБ) и Резервного фонда (РФ). Цель Стабилизационного фонда — инвестировать средства в иностранные активы для защиты от растущей внутренней инфляции и обеспечения безопасности в случае падения цен на нефть.

В рамках данного варианта облигационные займы инвестировались в облигационные займы США. Выбор в пользу государственных облигаций США был сделан потому, что соотношение доходности и надежности этого варианта инвестирования остается наиболее привлекательным для крупных инвесторов.

Однако эксперты неоднократно отмечают ряд парадоксов при инвестировании России в госдолг США. Например, экономист Владислав Жуковский сообщает, что в 2010 году Российская Федерация получила 1,5 % инвестиций в экономику США. В то же время в России происходили изменения.

В 2010 году корпоративный сектор привлек столько же кредитов, сколько российский центральный банк вложил в иностранные центральные банки, говорится в исследовании. Из-за такой системы Россия теряет до 40 миллиардов долларов в год, но правительство считает эти потери приемлемыми. Неожиданно в России разразился новый серьезный кризис.

Можно ли отказаться от подобных инвестиций

В 2018 году Россия начала интенсивно сокращать объем своих вложений в государственные ценные бумаги США, оставив лишь часть средств в американских банках.

Объем российских инвестиций в экономику США.

На этом графике видно, что объем сократился до 14,9 млрд долларов США. Это при том, что, например, Турция инвестировала в экономику США 32,6 миллиарда долларов, ЮАР — 24,4 миллиарда долларов, а Казахстан — 17,6 миллиарда долларов.

Падение очень быстрое и удивительное, ведь даже в 2014 году, во время политического конфликта между США и Россией в Украине, Российская Федерация продолжала инвестировать в государственные ценные бумаги США.

Отказываясь от инвестиций в американские ценные бумаги, российский Центробанк активно укрепляет свои золотовалютные резервы. Ежемесячно российские регуляторы закупают около 600 000 унций золота.

Денис Порывай, аналитик Райффайзенбанка

Золото — отличный актив для сохранения денег и защиты их от рисков, связанных с курсом рубля, но золото не может заменить американские ценные бумаги. Рынок государственных ценных бумаг гораздо больше, чем рынок золота, и причина этого — ликвидность рынка.

По мнению экспертов, Российская Федерация переводит часть своего капитала в ген, евро, швейцарский франк и, возможно, еврооблигации. Последние дают нулевую или отрицательную доходность, но позволяют сохранить капитал. Порывай добавил, что Россию также может заинтересовать рынок гособлигаций некоторых стран Евросоюза с положительным потенциалом. В частности, он говорит о Португалии, Испании и других.

Конечно, Россия не должна отказываться от инвестиций в США. США явно финансируют золото. Однако, по мнению экспертов, это является симптомом политических и экономических конфликтов.

Санкции и инвестиции в госдолг США

Дмитрий Голубовский, специалист по финансовым рынкам компании «Калита-Финанс», считает, что продажа американских ценных бумаг из России — это негативный сигнал. По его словам, это говорит о том, что Россия готова к новым потрясениям, которые могут быть спровоцированы санкциями или другими неблагоприятными событиями. В качестве одного из основных факторов риска эксперт характеризует ситуацию на Ближнем Востоке как готовую обостриться в любой момент, что приведет к снижению курса ценных бумаг и, возможно, даже к падению мировых финансовых рынков.

Дмитрий Голубовский, эксперт по финансовым покупкам Carita Finance

Владимир Миклашевский, старший экономист Danske Bank, прокомментировал вывод российских активов из экономики США следующим образом Россия снижает риски на фоне расширения существующих и введения новых санкций. В конце концов, Россия должна защищать свои позиции, чтобы избежать повторения иранского и ливийского сценариев».

Владимир Миклашевский, экономист Danske Bank

В апреле 2018 года Министерство финансов США ввело жесткие санкции в отношении представителей российских компаний. В частности, были сокращены действия ключевых факторов в экономике, включая Вексельберга, Дерипаску, Керимова, руководителей ВТБ и «Газпрома». Также пострадали некоторые государственные чиновники и правоохранительные органы, бизнес-группа «Ренова» и алюминиевый гигант «Русал».

США готовят новый пакет антироссийских санкций по иранскому сценарию. Они включают в себя отключение российских банков от системы быстрых платежей и жесткие меры давления на государственный долг России.

Представители Центрального банка России заявили, что вывод средств из экономики США является частью процесса разделения резервов. Глава Центробанка России Эльвира Набиуллина отметила, что ЦБ должен учитывать все возможные риски и поэтому дифференцировать денежную структуру инвестиций. Однако многие эксперты расценивают подобные действия как подготовку к мировому финансовому кризису, который может разразиться в любой момент. Единственной факторной новостью в этом контексте является известие о том, что в 2019 году Конгресс США не спешит рассматривать закон о новых санкциях против России, что, вероятно, отменит самый негативный для страны сценарий.